【塑交所觀察】PP、PE對PVC可替代性分析
2019年12月,隨著PVC市場出現(xiàn)不同程度的缺貨,推動PVC期現(xiàn)貨價格不斷高漲,甚至有部分投資者認(rèn)為,PVC高價無貨的情況如果持續(xù)下去,下游工廠為了保生產(chǎn),勢必會用與PVC價格相當(dāng)?shù)腜P或者PE來取代PVC進(jìn)行生產(chǎn),從而使得PVC市場使用份額減少。
PP暫無成本優(yōu)勢替代PVC的趨勢并不明顯
聚丙烯(簡稱“PP”),是丙烯加聚反應(yīng)而成的聚合物。其傳統(tǒng)途徑是用于各種長、短丙綸纖維的生產(chǎn)。一方面,用于生產(chǎn)編織袋、合成腈綸等制品;另一方面,用于生產(chǎn)電器、電訊、燈飾、照明設(shè)備及電視機(jī)等注塑制品的阻燃零部件。但因為其易燃、易軟化,以及耐酸堿程度不夠等特點,所以在PVC使用領(lǐng)域里面,PP替代PVC并不明顯。同時,目前國內(nèi)PP價格在8100-8500元/噸,PVC價格在6800-7350元/噸,使用PP的成本相對PVC更高, PP替代PVC缺乏成本優(yōu)勢。
目前在塑料管道市場占比中,PP所占份額已經(jīng)上升到14%,僅次于占比38%的PE管,以及占比39%的PVC管。由于PP具備環(huán)保無毒的特點,以及良好的耐高壓高溫性能,PP管道在建筑內(nèi)給水方面占比達(dá)到了50%-60%,后續(xù)隨著消費升級的不斷深入,PVC相對PP以及PE的成本優(yōu)勢也將逐漸減弱。
圖1 2018-2019年中國塑料管道市場占比情況
(數(shù)據(jù)來源:廣東塑料交易所&卓創(chuàng)資訊)
性能與成本更優(yōu) PE取代PVC已是大勢所趨
聚乙烯(簡稱“PE”)以及聚氯乙烯(簡稱“PVC”),都與乙烯有相當(dāng)密切的聯(lián)系。乙烯源于液化天然氣、液化石油氣、輕柴油、重油或原油等經(jīng)裂解產(chǎn)生的裂解氣中分出,亦可以從焦?fàn)t煤氣中產(chǎn)生,還可以從乙醇脫水中獲得。在全球聚乙烯制作方法中,其中44%為原油產(chǎn)出石腦油制乙烯,43%為天然氣產(chǎn)出乙烷氣制乙烯,13%為煤炭/天然氣產(chǎn)出甲醇制乙烯。在乙烯的所有用途中,PE和PVC對乙烯的使用量最大,分別占比53%和15%。
圖2 乙烯的用途比例
(數(shù)據(jù)來源:廣東塑料交易所)
PE是乙烯經(jīng)聚合制得的一種熱塑性樹脂。其中低密度聚乙烯(LDPE)因其具有良好的延展性、柔軟性與透明性,故常用來制作塑料袋、農(nóng)膜制品;高密度聚乙烯(HDPE)因其具有優(yōu)異的耐高溫、抗沖擊性、耐腐蝕以及耐寒性,使得其在電纜管、給水排污管領(lǐng)域受眾頗多;線性低密度聚乙烯(LLDPE)則擁有與LDPE和HDPE共通的性質(zhì),使得其在薄膜、管道領(lǐng)域均有廣泛的應(yīng)用。同時,因為PE與乙烯法PVC所用的原材料中都含有乙烯的成分,所以在整體性質(zhì)方面,PE均可以進(jìn)行化學(xué)改造從而達(dá)到PVC材料的性質(zhì),但是目前中國PE生產(chǎn)能力尚未達(dá)到國外水平,只能生產(chǎn)低端以及中低端PE材料,而中國對于國外高端PE進(jìn)口有限制性政策,使得中國PE沒法完全替代PVC所應(yīng)用的領(lǐng)域。
PVC是氯乙烯單體在過氧化物、偶氮化合物等引發(fā)劑;或在光、熱作用下按自由基聚合反應(yīng)機(jī)理聚合而成的聚合物。而氯乙烯主要由乙烯或乙炔制得,這使得PVC與PE原材料基本相同,從而使得二者具有較為相似的使用性能。目前,世界上多采用乙烯法生產(chǎn)PVC,但我國源于自身“少油、多煤、缺氣”的國情,使得用電石法制PVC成為主流,占國內(nèi)PVC總產(chǎn)能80%以上,國內(nèi)乙烯法PVC僅有近20%。但在2020-2022年,齊魯石化、煙臺萬華等PVC企業(yè)將大量投產(chǎn)乙烯法裝置,我國乙烯法PVC在PVC總產(chǎn)能中占比將不斷提升。
UPVC管道是PVC運用最廣泛的領(lǐng)域。隨著HDPE塑料管道成功研發(fā),PE管所具有的經(jīng)濟(jì)適用性,以及優(yōu)異的抗沖擊、耐高溫、抗老化、耐腐蝕等一系列優(yōu)異特性,使得PE在塑料管材領(lǐng)域占比開始增大。目前國內(nèi)PE平均價格在7000-8700元/噸,其中最低價為7000元/噸,此價格已經(jīng)低于PVC最高價7350元/噸,這使得2019年12月PVC價格持續(xù)攀高缺貨的時候,部分下游工廠已逐漸加大PE類產(chǎn)品備貨。從而使得PE產(chǎn)品對PVC產(chǎn)品替代效應(yīng)變得更加明顯。
圖3 2019年P(guān)P、PE、PVC全國均價走勢
(數(shù)據(jù)來源:廣東塑料交易所&卓創(chuàng)資訊)
未來PP、PE替代PVC的預(yù)測
早在2014年7月1日,歐盟《關(guān)于在電子電氣設(shè)備中限制使用某些有害物質(zhì)指令》(即ROHS)正式生效,此舉也使得歐美原材料供應(yīng)商設(shè)計生產(chǎn)電線電纜逐步由PVC轉(zhuǎn)成高性能TPE以及PPE制造。主要原因是因為除使用PVC外,制造過程中還必須添加大量阻燃劑,而高性能PE則直接具有阻燃特性,使得市場可以逐漸摒棄鹵化阻燃劑。而且其本身具有比PVC材料更好的耐化學(xué)腐蝕性和較低的相對密度,使得線材有良好的完整性和外觀,同時此類PE環(huán)保且宜加工,本身也能直接在生產(chǎn)過程中著色,不需要二次噴漆,使得生產(chǎn)制造較為環(huán)保,同時此類新材料還可用于汽車電線保護(hù)套,可以幫助節(jié)省車內(nèi)空間、減輕重量、增加燃油經(jīng)濟(jì)性等優(yōu)點,從而使得高性能PE在電線電纜方面具有明顯的優(yōu)勢。目前高性能TPE以及PPE在歐美電線電纜制造方面所占份額已達(dá)到70%左右,部分機(jī)構(gòu)預(yù)計在2022年電線電纜制造份額將全部屬于高性能PE。
同時,因PVC過于高溫將會自動釋放氯氣,而氯氣為有毒有害物質(zhì),這使得在供水管道以及一次性醫(yī)療用品領(lǐng)域,PE正在逐漸取代PVC原有的市場份額,比如歐美發(fā)達(dá)國家,其PVC與PE管道所占市場份額由2014年的46%和43%,到2018年已變成42%和47%,可以說PE管道正有逐漸取代PVC管道的趨勢。同時,我國 “十二五”規(guī)劃于2014年已明確表示后續(xù)塑料管道推廣將以PE為主,并大力發(fā)展新材料塑料管材。
根據(jù)筆者對相關(guān)產(chǎn)品的走訪調(diào)查來看,PVC管道市場正在發(fā)生變化。在市政管道建設(shè)方面,目前HDPE管道正逐漸取代PVC管道,以往PVC與HDPE占比為7:3,目前已轉(zhuǎn)變成6:4?梢奝E在管材方面正有逐漸替代PVC的趨勢。同時,近期PVC受場內(nèi)持續(xù)性缺貨的影響,價格有所上漲,而PE價格則穩(wěn)定在低位橫盤震蕩,這使得二者成本差異正在逐漸縮小,一旦PVC價格優(yōu)勢無法體現(xiàn),PE占領(lǐng)PVC的市場份額將迅速擴(kuò)大。
因為較早應(yīng)用于市場,使得PVC擁有一體化產(chǎn)業(yè)鏈以及完善的原料供應(yīng),從而在市場份額中保持先發(fā)優(yōu)勢。但是從消費趨勢來看,PP和PE正在逐漸占據(jù)PVC原有市場。后續(xù)尤其是PE對于PVC的替代將逐漸加大,其中PE類管材對PVC類管材的替代將會較為明顯。但是PE逐漸取代PVC帶來的需求提升,一定程度上是建立在價格基礎(chǔ)上的,故當(dāng)PE價格上漲,其需求也會有弱化表現(xiàn)。但隨著行業(yè)逐漸趨于完善,市場越來越看重產(chǎn)品的安全、環(huán)保等性能,對于成本優(yōu)勢的選擇在逐漸降低。并且伴隨著國內(nèi)PP以及PE技術(shù)的革新,二者在PVC相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用將越來越廣泛。比如PP管以其無毒無害的特性在建筑內(nèi)給水管領(lǐng)域正在逐步推廣,PE管安全無毒、可塑性強等優(yōu)異的性能也在逐漸取代PVC管材原來占領(lǐng)的領(lǐng)域。隨著市場消費升級,PP和PE的市場份額將會小幅提升。
初步預(yù)計,后續(xù)PP、PE取代PVC最大可能的領(lǐng)域為:給排水、能源通訊、一次性醫(yī)療三個領(lǐng)域,而農(nóng)業(yè)、日用品等其他領(lǐng)域,受限于資金成本的壓力,較長時間還將以使用PVC為主。同時,受原材料以及期貨價格持續(xù)震蕩下行的影響,現(xiàn)階段PP和PE價格將延續(xù)弱勢震蕩走勢,因高價貨源受市場排斥以及傳統(tǒng)下游企業(yè)需求小跌,二者價格將會加速走弱。預(yù)測短期PP下探至7200-7900元/噸,PE下探至6800-7300元/噸,屆時,如果PVC仍保持現(xiàn)價,那么PP以及PE將加速取代PVC原有的市場份額。(作者:廣東塑料交易所行業(yè)分析師 孔祥澤)